有才天下猎聘
公司简介
有才天下猎聘（06100）是一家全方位人才服务提供商，运营中国领先的中高端人才线上服务平台——猎聘网，并创建了中国最大的专业社交网络——猎聘同道。猎聘网的大部分个人用户为拥有学士以上学位、逾三年工作经验或年薪超过10万元的白领专业人士。
截至2017年末，有才天下猎聘连接及吸收了约3890万名注册个人用户、24.86万名认证企业用户及10.18万名认证猎头。根据行业报告，以2017年的总收入计，猎聘网是中国最大的专注于中高端人才的线上人才服务平台。
IPO信息
香港公开发售股份数：8,800,000（10%）
国际发售股份数：79,200,000（90%）
超额配股权：13,200,000（额外15%）
发行价：28.50-35.50港元
上市市值：141.23-175.92亿港元
每手买卖单位：200股
发行后每股有形净资产：4.53-5.52港元
联席保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司、J.P. Morgan Securities (Far East) Limited
包销商：摩根士丹利亚洲有限公司、摩根大通证券（亚太）有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司、UBS AG香港分行
回拨机制：15倍以下（不超过20%）；15-50倍（30%）；50-100倍（40%）；100倍以上（50%）
招股时间：2018/6/19（周二）至2018/6/22（周五）
定价日期：2018/6/22（周五）
公布分配结果：2018/6/28（周四）
上市交易：2018/6/29（周五）
发展历程
有才天下猎聘于2011年推出猎聘网「liepin.com」，标志着集团正式开展主要业务。猎聘网为求职者提供多项工具及解决方案，将求职者的才能与具有吸引力的职业机会对接，并架设一条连接用户与优质猎头公司及雇主的桥梁。集团亦为企业用户提供定制人才获取服务，企业可以高效、定向的方式在庞大的候选人群中确定及吸纳特定人才。
目前集团业务主要透过万仕道、同道精英和猎道三个经营实体开展，万仕道的主营业务是提供线下人才服务；同道精英即透过猎聘网提供人才服务；猎道则为投资控股。自成立以来，集团共进行了五轮融资，并透过重组转换为三类可转换优先股，即：总代价约6889万美元的A-1轮可转换优先股、总代价6000万元人民币的A-2轮优先股、总代价约5.57亿元人民币的A-3轮可转换优先股。
股权结构示意图：
里程碑：
2011年，开始线上业务并推出猎聘网「liepin.com」；完成由Matrix领投的A轮前及A轮融资。
2012年，完成由Matrix领投的B轮融资。
2014年，完成由Warburg Pincus领投的C轮融资；推出连接专业人士、猎头及人力资源经理的手机app——猎聘同道。
2015年，推出猎头辅助的闭环产品——面试快。
2016年，完成由中移创新产业基金及Matrix领投的D轮融资；推出猎头辅助闭环产品——入职快。
2017年，线上平台录得约3890万名注册个人用户、24.86万名认证企业用户和10.18万名认证猎头；推出全景简历查看及下载服务；向注册个人用户推出简历咨询服务。
盈利模式
猎聘意为「猎头及招聘」，有才天下猎聘围绕猎聘网平台打造出一个连接海量人才库与企业用户、猎头及其他人才服务提供商的生态系统，旨在让其中的每一份子在其职业或业务周期上实现最大价值。平台的个人用户大部分是具有学士或更高学位、三年以上工作经验或年薪超过人民币10万元的白领专业人士。企业用户包括逾221家中国《财富》500强企业，其中自互联网和金融行业的企业客户产生的收入占比近40%。截至2017年末，猎聘网平台连接并服务约3890万名注册个人用户、24.86万名认证企业用户和10.18万名认证猎头。
集团的绝大部分收入来自于向企业客户提供人才获取服务，服务的形式主要包括收取不同固定费用的定制订购套餐，如简历下载，以及以交易为基础，根据具体职位所提供年薪和招聘阶段收取固定费用的人才获取服务。订购套餐的定价主要基于企业客户选择的人才获取服务厘定，通常介乎每个套餐人民币1-4万元，期限通常为12个月。此外，集团亦通过向注册个人用户提供专业的就业服务（如高级会员服务及简历咨询服务），以及将个人用户流量导入其他互联网服务供应商获取少量收入。
注册个人用户可获得的主要产品和服务包括：个人职业档案；工作机会及猎头推荐；职业社交网络及职业内容；高级会员服务；简历咨询。认证企业用户可获得的主要产品和服务包括：职位发布；简历搜索、推荐及管理；人力资源内部协同工具；全景简历下载；与求职者进行意向沟通；邀请应聘岗位；急聘2.0；企业网站；薪金报告。猎头可获得的主要产品和服务包括：职位发布；简历推荐、简历下载及管理；猎头辅助闭环服务。此外，集团亦推出以交易为基础的服务，如引导求职者面试的猎头辅助闭环人才解决方案——面试快；引导求职者入职的猎头辅助死循环人才解决方案——入职快；猎头直接推荐简历、背景调查；招聘流程外包等。
集团向所有认证企业免费提供基本人才获取服务，包括职位发布，建立搜索、推荐及管理，人力资源内部协同工具，企业网站。除基本人才获取服务外，企业客户还可以购买定制订购套餐取得高级人才获取服务，以进一步优化招聘流程。此外，企业客户亦可选择购买猎头辅助的闭环人才获取服务（主要为面试快及入职快），并根据若干招聘阶段完成后具体职位所提供的年薪区间收取固定费率。
行业概况
中国人力资源服务市场包括人才获取服务、人力资源外包服务及其他人力资源服务。作为一个快速发展的行业，以总收入计，中国人力资源服务市场规模由2013年约人民币1582亿元增至2017年约3434亿元，复合年增长率达21.4%，预计2017-2022年的复合年增长率维持在19.7%的较高水平，主要驱动因素包括企业对人力资源服务的预算不断增加及对优质定制服务支出的意愿增强。
人才获取服务主要包括猎头及人才招聘、招聘流程外包、在线招聘相关服务和校园招聘服务。以年薪10万元为分界线，人才获取服务的中高端人才市场定义为平均年薪超过10万元。中高端人才主要是有多年工作经验的中层管理人员及行政人员，通常为被动求职者，当前拥有稳定及待遇良好的职位，但并不抗拒接触更多的职业机会。此外，中高端人才倾向于更加依赖职业社交网络，为优质职业机会搭建桥梁及丰富其职业生涯。
2017年，中国中高端人才获取服务市场收入规模为967亿元，约占整体人才获取服务市场总收入的85.4%。预计到2022年，中高端人才获取服务市场收入规模将增至2433亿元，复合年增长率约20.3%，约占整体人才获取服务市场总收入的86.2%。中国中高端人才获取服务市场高度分散，招聘公司总数超过1.7万家，当中大部分为传统线下招聘公司及约35万名独立猎头。以2017年的收入计，前十大服务供应商仅占市场份额的2.9%，猎头的平均佣金比率约22%。
财务概况
优势及前景
1. 拥有创新业务模式，专注于连接及控制庞大且不断增长的人才、企业、猎头及其他人才供应商网络。
2. 中国专注于中高端人才的最大线上人才服务平台，连接约3890万注册个人用户、24.86万认证企业用户计10.18万名认证猎头。
3. 独特人才服务平台促进闭环交易，实现变现机会。
风险及危机
1. 面临来自线上及线下服务提供商（尤其是职业社交网络平台）的激烈竞争，可能流失个人及企业用户。
2. 平台收集、使用或披露个人信息或其他隐私相关事项或将受到更严格的监管，进而影响品牌声誉及用户信任。
3. 往期盈利记录欠佳，未来盈利能力亦不明朗。
公司信息
公司名称有才天下信息技术有限公司
上市时间2018-06-29
管理团队
董事会主席戴科彬
首席执行官戴科彬
财务总监徐黎黎
挂牌交易所
香港交易所
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地址北京市海淀区高梁桥斜街59号院5号楼415–3室
最大股东戴科彬